近年來，隨著人們生活水平的提高以及對(duì)顏值的追求，醫(yī)美行業(yè)正迎來黃金發(fā)展期。前幾日巨子生物登陸港交所上市，成為中國重組膠原蛋白領(lǐng)域首 個(gè)上市的企業(yè)。這一消息的刷屏，再次把膠原蛋白推到聚光燈下。
何為膠原蛋白？
膠原蛋白是人體內(nèi)含量最多的功能性蛋白，是細(xì)胞外基質(zhì)的主要成分，占人體蛋白質(zhì)總量的25%~30%。作為一種重要的功能性多糖蛋白質(zhì)，它廣泛分布于生物體軟組織和硬結(jié)締組織中，為組織或器官提供拉伸強(qiáng)度和柔韌性，同時(shí)參與多種生命活動(dòng)。如組織的形成與成熟、免疫、傷口愈合、組織修復(fù)與器官衰老等。
人體所含膠原蛋白多達(dá)28種，其中I型、II型、III型膠原合計(jì)占比總膠原含量的80~90%。目前，應(yīng)用于商業(yè)化的膠原蛋白主要包括I型和III型。其中，I型主要用于面膜領(lǐng)域，III型則用于醫(yī)美填充和醫(yī)療器械領(lǐng)域。
膠原蛋白的曲折發(fā)展歷程
一般來說，隨著人們年齡的不斷增長(zhǎng)，膠原蛋白開始流失，肌膚出現(xiàn)老化現(xiàn)象。很長(zhǎng)時(shí)間以來，為了防止肌膚出現(xiàn)的老化現(xiàn)象，人們普遍采取注射玻尿酸來使皮膚重新回到年輕狀態(tài)。玻尿酸也因此成為國內(nèi)目前銷量最高的醫(yī)美項(xiàng)目。
但事實(shí)上，膠原蛋白比玻尿酸出現(xiàn)的時(shí)間更早，也更率先占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。
早在1981年，全球第一款牛膠原蛋白植入物Zyderm獲批，拉開了膠原蛋白在醫(yī)美領(lǐng)域應(yīng)用的帷幕。隨后幾年，相繼有多款膠原蛋白產(chǎn)品獲批，一度占據(jù)軟組織填充劑市場(chǎng)的巨大份額。
不過，彼時(shí)的膠原蛋白生物安全風(fēng)險(xiǎn)較高。在1990年之前，接受牛膠原蛋白Zyderm治療的患者，有約0.04%的人在注射部位出現(xiàn)囊腫等情況。由于當(dāng)時(shí)的膠原蛋白生產(chǎn)存在很多的技術(shù)壁壘，加上其成本的高昂以及動(dòng)物源原料可能產(chǎn)生的排異反應(yīng)，使得膠原蛋白一直不溫不火。
此后，隨著玻尿酸醫(yī)美產(chǎn)品的正式上市，其市場(chǎng)份額快速趕超膠原蛋白。2020年，玻尿酸產(chǎn)品已占據(jù)軟組織填充市場(chǎng)的76%。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年全球玻尿酸原料市場(chǎng)銷量達(dá)620噸，較2020年增加了170噸，同比增長(zhǎng)37.78%。
不過，膠原蛋白行業(yè)的發(fā)展并非一直停滯不前。隨著重組膠原蛋白相關(guān)技術(shù)的突破，膠原蛋白賽道正在逐漸升溫。
國內(nèi)重組膠原賽道打響爭(zhēng)奪戰(zhàn)
具體來說，重組膠原蛋白是通過基因重組、細(xì)胞工廠構(gòu)建、發(fā)酵和分離純化技術(shù)獲得的膠原蛋白的統(tǒng)稱。其利用基因工程技術(shù)將人體膠原蛋白基因進(jìn)行特定序列設(shè)計(jì)后重組產(chǎn)生，具備更高的安全性與生物相容性，可實(shí)現(xiàn)對(duì)動(dòng)物源膠原蛋白的替代。
與傳統(tǒng)動(dòng)物源膠原蛋白相比，重組膠原蛋白提取技術(shù)壁壘更高。不過，在國內(nèi)其市場(chǎng)空間巨大。據(jù)Grand ViewResearch報(bào)告，2019年中國膠原蛋白的市場(chǎng)規(guī)模為9.83億美元，預(yù)計(jì)2016-2027年年平均復(fù)合增長(zhǎng)率為6.54%，顯著高于全球5.42%的市場(chǎng)增速。另外，據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2021年中國膠原蛋白市場(chǎng)零售規(guī)模為288億元，2017—2021年CAGR為31.2%。其中動(dòng)物源膠原蛋白市場(chǎng)規(guī)模為179億元，占據(jù)62%市場(chǎng)規(guī)模，重組膠原蛋白市場(chǎng)規(guī)模為108億元，占據(jù)38%的市場(chǎng)規(guī)模。但是鑒于重組膠原蛋白獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，到2023年，重組膠原蛋白市場(chǎng)份額將首次超過動(dòng)物源膠原蛋白。
技術(shù)上的突破再加上潛在的市場(chǎng)前景，膠原蛋白市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已打響，賽道熱度重新上升，國內(nèi)一眾企業(yè)開始紛紛押注重組膠原蛋白領(lǐng)域。除了巨子生物外，今年4月，玻尿酸巨頭華熙生物以2.33億元收購深耕膠原蛋白市場(chǎng)多年的益而康生物，正式進(jìn)軍膠原蛋白市場(chǎng)，并陸續(xù)推出動(dòng)物源膠原蛋白、重組人源膠原蛋白和水解膠原蛋白等原料產(chǎn)品；6月，錦波生物北交所IPO申請(qǐng)獲得受理。錦波生物旗下的薇旖美是目前中國原創(chuàng)的唯一一款由基因工程重組而來的膠原蛋白產(chǎn)品；8月，美妝巨頭資生堂在華專項(xiàng)投資基金正式啟動(dòng)，首筆投資押注重組膠原蛋白原料公司。
密集動(dòng)作背后，是膠原蛋白市場(chǎng)的迅速崛起和吸金效應(yīng)。重組膠原蛋白由于安全性高、功效性強(qiáng)以及生物相容性、質(zhì)量穩(wěn)定性優(yōu)于動(dòng)物源膠原蛋白，滲透率已由2017年的15.9%提升至2021年的37.7%。
膠原蛋白會(huì)成為下一個(gè)玻尿酸嗎？
在醫(yī)美領(lǐng)域，膠原蛋白是和玻尿酸認(rèn)知度相當(dāng)?shù)某煞?。兩者皆為重要的填充劑，?yīng)用領(lǐng)域也多有重合。不過兩者市場(chǎng)規(guī)模卻相距甚遠(yuǎn)，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2021年，中國膠原蛋白產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模為288億元，而玻尿酸市場(chǎng)規(guī)模則高達(dá)731億元。
目前膠原蛋白仍處于初步商業(yè)化階段。由于原料藥價(jià)格高居不下，膠原蛋白整體價(jià)格明顯高于玻尿酸。例如，玻尿酸填充劑價(jià)格一般在3000-5000元之間，而膠原蛋白的價(jià)格普遍超過5000元。這主要是因?yàn)椴Ｄ蛩峥赏ㄟ^微生物發(fā)酵法實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其成本已從每千克的上萬元降至幾十元。
據(jù)悉，玻尿酸巨頭華熙生物，去年?duì)I收達(dá)49.48億元，其玻尿酸產(chǎn)能達(dá)到了470噸；而作為膠原蛋白領(lǐng)域巨頭的巨子生物，去年?duì)I收為15.52億元，規(guī)劃未來三年膠原蛋白產(chǎn)能達(dá)200噸。兩者的差距充分體現(xiàn)了目前膠原蛋白市場(chǎng)和玻尿酸市場(chǎng)之間的差距。
但是，玻尿酸市場(chǎng)在經(jīng)過多年發(fā)展后，其產(chǎn)能過剩的局面已漸顯，市場(chǎng)進(jìn)入緩慢發(fā)展期，這使得資本開始將目光轉(zhuǎn)移到膠原蛋白領(lǐng)域。有投資者認(rèn)為，膠原蛋白有可能復(fù)制玻尿酸的造福神話。
不過現(xiàn)階段膠原蛋白的量產(chǎn)路徑仍然模糊，如何提純、大規(guī)模穩(wěn)定生產(chǎn)，仍然是膠原蛋白賽道亟待突破的瓶頸。綜上，于企業(yè)來講，膠原蛋白賽道的核心競(jìng)爭(zhēng)力還是技術(shù)。只有以技術(shù)為引領(lǐng)，才能享受行業(yè)發(fā)展的紅利窗口期，從而獲得不錯(cuò)的回報(bào)。目前，國內(nèi)重組膠原蛋白賽道已打響爭(zhēng)奪戰(zhàn)，至于膠原蛋白何時(shí)能完成超越，我們拭目以待。
參考：
1.《巨子生物成功上市，「重組膠原蛋白第一股」怎樣煉成？》，36氪， 2022-11-05；
2.《市場(chǎng)大爆發(fā)前夜：膠原蛋白市場(chǎng)爆紅背后發(fā)生了什么？》，財(cái)健道，2022-06-20；
3.《搶占行業(yè)新高地，華熙生物加碼膠原蛋白賽道》，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，2022-09-13。
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2024 上海博華國際展覽有限公司版權(quán)所有（保留一切權(quán)利）
滬ICP備05034851號(hào)-57
