“給我一個(gè)支點(diǎn)，我能撬起整個(gè)地球”，力學(xué)之父--阿基米德在物理學(xué)界的豪言，用在經(jīng)營(yíng)中一樣“吃的開”。

       近日，太極集團(tuán)發(fā)布2023H1業(yè)績(jī)，上半年?duì)I收90.51億元，同比增24.84%，凈利潤(rùn)5.65億元，同比增341.41%，值得一提的是，凈利潤(rùn)增速是營(yíng)收增速的13.74倍。

       說到太極集團(tuán)，可能不少人鮮知，但提到“豹追美女要急支糖漿”，就家喻戶曉了。太極集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)谒幦镆卜Q得上“神級(jí)”，據(jù)招商證券數(shù)據(jù)顯示，其近30年的營(yíng)收，除了2022年有過3.74%的小幅下滑外，一直都保持增長(zhǎng)，早在1999年就破10億元，2018年破百億元。

       而凈利并不像營(yíng)收那么“霸氣”，甚至未能過億，值得一提的是，長(zhǎng)期萎靡的凈利在2022年不僅扭虧，且破紀(jì)錄達(dá)3.50億，相較過往顯得“開了掛”，2022年是太極集團(tuán)的“曇花”開嗎？

       2023年上半年的業(yè)績(jī)給出了否定答案，再平常不過的營(yíng)收增速，卻撬起了相當(dāng)營(yíng)收增速13倍的凈利增速，太極集團(tuán)如同領(lǐng)悟四兩撥千斤之道，終成“太極”高手，且看其能給其他藥企傳授什么“武功秘籍”。

       01

       一把向內(nèi)的“刀”

       找準(zhǔn)治“病”的支點(diǎn)

       作為年?duì)I收超百億的企業(yè)，不僅盈利小至千萬級(jí)，且2019年和2021年分別出現(xiàn)-0.71億元和-5.23億元的虧損，中途2020年扭虧盈利0.66億元，還是因轉(zhuǎn)讓新衡生房產(chǎn)95%股權(quán)收益4.04億元所致，但這一年僅醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)收入就高達(dá)110.53億元，硬生生把出售資產(chǎn)的4.04億元利潤(rùn)拖累的只剩下0.66億元。

       其實(shí)“吃的多不長(zhǎng)肉，還掉膘”的“病”因很簡(jiǎn)單，一組數(shù)據(jù)能說明問題所在，據(jù)太極集團(tuán)2021年報(bào)顯示，這一年總部職能部門由29個(gè)精簡(jiǎn)為20個(gè)，工業(yè)及中藥資源和商業(yè)等板塊子公司減少班子成員合計(jì)92人，全公司減少300多人，與其配套的還有涉及聘任、薪酬績(jī)效、銷售及業(yè)務(wù)調(diào)整等一系列制度的重建。

       以上背后的“推手”是一場(chǎng)以融入國(guó)藥集團(tuán)為契機(jī)的國(guó)企混改，真正的改革都是向內(nèi)的自我革命，宛如壯士斷腕，痛苦可想而知，除了推進(jìn)上述數(shù)據(jù)和政策時(shí)的各方“壓力”，僅是當(dāng)年因改革需要而清理并擬暫停的部分項(xiàng)目，就影響了當(dāng)年利潤(rùn)3.66億元。

       然而“刀口”向內(nèi)的改革雖然割的痛，但治“病”卻很靈，2022年醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，值得一提的是，醫(yī)藥工業(yè)毛利率增長(zhǎng)至63.6%，而改革前的2020年為58.92%。

       內(nèi)部組織架構(gòu)的調(diào)整及人才激勵(lì)政策的實(shí)施，經(jīng)過2021年改革初期的“消化”后，2022年人均為公司創(chuàng)收創(chuàng)利分別達(dá)到110.6萬元和2.8萬元，此外，員工薪酬也大幅提高。

       雖然2022年是國(guó)企改革三年行動(dòng)的收官之年，但太極集團(tuán)的改革還在繼續(xù)，據(jù)2023半年報(bào)顯示，將縱深推進(jìn)各項(xiàng)改革，改革不停，“病根”的支點(diǎn)找的就更準(zhǔn)，隨著管理效率的提升，太極集團(tuán)大變樣還將持續(xù)。

       02

       聚焦主業(yè)的杠桿

       撬高產(chǎn)品市場(chǎng)增速

       太極集團(tuán)的業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)醫(yī)藥制造和商業(yè)外，還有一眾非主業(yè)、非盈利企業(yè)及閑置土地房產(chǎn)，改革初期，太極集團(tuán)確定了一主兩輔（以現(xiàn)代中藥為主業(yè)，以麻精藥為特色的化藥、川渝地區(qū)醫(yī)藥商業(yè)為輔業(yè)）的戰(zhàn)略回歸主業(yè)，通過梳理，僅可利用的土地就有1205畝。

       除繼續(xù)對(duì)外轉(zhuǎn)讓持有的新衡生房產(chǎn)剩余5%股權(quán)外，非主業(yè)的資產(chǎn)處置仍在繼續(xù)，據(jù)太極集團(tuán)2023半年報(bào)顯示，期末持有待售資產(chǎn)的公允價(jià)值達(dá)3256.19萬元，預(yù)計(jì)在2023年處置。

       通過回歸主業(yè)實(shí)施的重塑OTC品牌形象，及圍繞“6+1”（消化及代謝、呼吸系統(tǒng)、心血管、抗腫瘤和免疫調(diào)節(jié)、神經(jīng)系統(tǒng)、抗感染+大健康）重點(diǎn)治療領(lǐng)域布局，旗下每個(gè)廠定位1至2個(gè)治療領(lǐng)域，專注2至3種優(yōu)勢(shì)技術(shù)，打造“一廠一特色”醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)集群，在內(nèi)部發(fā)揮差異化優(yōu)勢(shì)，改革首年就有34個(gè)產(chǎn)品品種銷售收入增幅超30%，另外，產(chǎn)品集群中核心產(chǎn)品增速明顯，其中：

       藿香正氣液2022年獲“中成藥感冒暑濕類”第一名，銷售收入15.67億元，同比增70%，2023上半年銷售收入18.13，同比增82%，全年有望至少超30億元，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

       急支糖漿銷售額增速實(shí)現(xiàn)“豹的速度”，之前由于開發(fā)不力，收入從2016年超4億元下降至2020年的1.59億元，2021年完成28省準(zhǔn)入工作，銷售收入2.77億元，2022年獲“中成藥止咳化痰平喘類”第二名，銷售收入5.26，超2016年高點(diǎn)，2023上半年又以149%的高速增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)收入5.28億，有望成為年銷售超10億元產(chǎn)品。

       鼻竇炎口服液2020年銷售收入還不到1億元（0.94億元），2022年獲“中成藥耳鼻科類”第一名，銷售收入2.14億元，兩年實(shí)現(xiàn)收入翻倍，2023年上半年銷售收入1.3億元，同比增27.45%。

       頭孢唑肟鈉、鹽酸嗎 啡緩釋片和洛芬待因 緩釋片等化藥產(chǎn)品，2022年銷售收入分別為15.11億元、2.30億元和5.13億元，同比增9%、9%和15%，特別是頭孢唑肟鈉（益保世靈），雖然一直占據(jù)市場(chǎng)第一份額，但在2020年出現(xiàn)銷售額下滑，2023年上半年以6%的增速，扭轉(zhuǎn)了下滑趨勢(shì)，有望重回巔峰。

       此外，中藥材布局也在加速推進(jìn)，2022發(fā)展規(guī)范化種植基地15萬畝，新增種植基地2.4萬畝，新增中藥材加工中心10個(gè)（之前只有5個(gè)），2023年預(yù)計(jì)新增種植基地3萬畝，新建5個(gè)加工中心，值得一提的是，2022年還啟動(dòng)了蟲草產(chǎn)業(yè)化。

       03

       握緊節(jié)流的杠桿

       撬下居高的成本

       “前方吃緊，后方緊吃”，是自古以來的兵家大忌，太極集團(tuán)對(duì)管理控費(fèi)的改革效果在2022年凸顯，值得注意的是，下表中的職工薪酬列屬管理費(fèi)用，而銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬，分別上漲29.35%和22.41%。

       管理控費(fèi)的成效逐步向醫(yī)藥制造延伸，2022年除了泌尿系統(tǒng)的毛利率出現(xiàn)了-3.02%的下滑外，其他治療領(lǐng)域毛利率均提升，集中反應(yīng)到醫(yī)藥工業(yè)上，就是整體毛利率提高5.63個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)63.6%，一改之前毛利率下滑的態(tài)勢(shì)，且為近十余年最高。

       值得一提的是，太極集團(tuán)的毛利率還在進(jìn)一步提高，據(jù)2023半年報(bào)顯示，凈利潤(rùn)的提高除了銷售收入增長(zhǎng)外，還有毛利率的提升。

       04

       小結(jié)

       太極集團(tuán)靠著“一點(diǎn)兩桿”，撬起了凈利潤(rùn)的快速上漲，賺的錢“好鋼用在刀刃上”，重塑科研創(chuàng)新體系是太極集團(tuán)的下一步棋，2021年和2022年，研發(fā)費(fèi)用雖有上漲，但并沒有較大變動(dòng)，而2023年上半年研發(fā)費(fèi)用同比暴增 92.85%，是否預(yù)示著太極集團(tuán)又舉起了第三根“杠桿”。